துணிகர முதலீட்டாளர்கள் பணம் சம்பாதிப்பார்களா?

சமீப ஆண்டுகளில் வென்சர் மூலதனம் (VC) நிறுவனங்கள் மோசமாக பாதிப்பைக் கொண்டுள்ளன, கேம்பிரிட்ஜ் அசோசியேட்ஸ் 'சமீபத்தில் வெளியிடப்பட்ட புள்ளிவிவரங்களின் படி. ஆலோசனை நிறுவனத்தின் பகுப்பாய்வு 1990 களில் அவர்கள் அனுபவித்த இரட்டை இலக்க ஆண்டு வருவாயில் இருந்து கணிசமான அளவு குறைந்துவிட்டது என்று தெரியவந்தது. ஜூன் 30, 2010 வரையில், வரம்புக்குட்பட்ட பங்காளிகளுக்கு ஐந்து ஆண்டு வருவாய் (LP) மட்டும் 4.27 சதவிகிதமாக இருந்தது; 10 ஆண்டு வருமானம் 4.15 சதவீதம் எதிர்மறையாக இருந்தது.

$config[code] not found

பெரும்பாலான துணிகர முதலீட்டாளர்கள் செல்வந்தர்கள் என்பதால், மோசமான நிதி வருவாய் அவர்களுக்கு உண்மையான கஷ்டங்களை திணிக்கும் என்று நீங்கள் கவலைப்படக்கூடாது. ஆனால், அவர்களின் ஏழை வருவாய்கள் அமெரிக்காவில் உயர்ந்த வளர்ச்சித் தொடக்க நிறுவனங்களை உருவாக்குவதற்கான சுற்றுச்சூழலை பாதிக்கின்றன என்பதை நீங்கள் கவலைப்பட வேண்டும்.

நிதி திரட்டும் பகுதி

Venture capitalists 'பணம் பொதுவாக VC களில் இருந்து வரவில்லை, ஆனால் மாற்று முதலீடுகளை விட அதிக வருமானத்தை ஈட்டும் நோக்கத்துடன் முதலீடு செய்யும் LP களில் இருந்து. வட்டி மூலதன முதலீடுகளில் இருந்து வருவாய் சமீப ஆண்டுகளில் முதலீடு செய்யப்படும் மற்ற வகுப்புகளிலிருந்து வருமானம் ஈட்டுவதால், எல்.பீ. இதன் விளைவாக, VC க்கள் அவர்கள் பயன்படுத்தும் பணத்தை அதிகரிக்க முடியவில்லை.

தேசிய வருவாய் மூலதன அசோசியேசன் (NVCA) கடந்த ஆண்டு 1993 ல் இருந்து புதிய பணத்தில் கொண்டு வரப்பட்ட குறைவான துணிகர மூலதன நிதிகள் மற்றும் 2009 ஆம் ஆண்டில் இருந்து 15.4 பில்லியன் டாலர்கள் மட்டுமே முதலீடு செய்யப்பட்டது, 2003 ல் இருந்து உண்மையான டாலர் சொத்தில் மிகச் சிறிய தொகை. நிதியுதவி, கடந்த ஆண்டு துணிகர மூலதனத் துறை நிர்வாகத்தின் கீழ் மூலதனத்தில் $ 179 பில்லியனைக் கொண்டிருந்தது, 1999 ல் இருந்து குறைந்தபட்சமாக உண்மையான டாலர் அடிப்படையில்.

துணிகர மூலதன முதலீடுகள் குறைவாக இருப்பதால், தொழில்துறையிலுள்ள பலரும் வெளியேற முடிவு செய்துள்ளனர். 2009 ல், வட்டி மூலதன நிதிகளின் எண்ணிக்கை 1188 ஆக சரிந்தது, 1999 ல் இருந்து மிகக் குறைவான எண்ணிக்கை, 2001 ல் உச்சத்தில் இருந்து 37 சதவீதம் குறைந்துள்ளது என்று NVCA தெரிவித்துள்ளது. 2007 ல் இருந்து 2009 மட்டும், துணிகர மூலதன நிறுவனங்களின் முதன்மை எண்ணிக்கை 23.2 சதவிகிதம் சுருங்கியது.

முதலீட்டு பகுதி

முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டு நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கையை வீழ்ச்சியடையச் செய்வதில் நிதிச் சரிவு குறைகிறது. 2010 ஆம் ஆண்டின் முதல் மூன்று காலாண்டுகளின்படி தரவு இந்த ஆண்டு நடவடிக்கைகளில் உயர்ந்திருப்பதாகக் கருதினால், 2009 ஆம் ஆண்டு முதல் 2009 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில், $ 18 பில்லியன் மட்டுமே முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமே முதலீடு செய்ததாக NVCA தெரிவித்துள்ளது. 2009 ல் 2,802 ஒப்பந்தங்கள் வென்ற முதலாளிகளும், 1996 முதல் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான ஒப்பந்தங்களும் செய்தன.

சில புதிய நிறுவனங்கள் புதிய துணிகர மூலதனத்தைப் பெற்றுள்ளன. என்.வி.சி.ஏ. 2009 ல் முதன்முறையாக நிதியுதவி பெற்ற 728 நிறுவனங்கள் 1994 ஆம் ஆண்டிலிருந்து மிகக் குறைந்தவை.

அதேபோல் பலவீனமான எண்கள் பின்வருவனவற்றில் காணப்படுகின்றன. NVCA அறிக்கைகள் 2009 இல் பின்தொடரும் நிதியுதவி பெற்ற 1,721 நிறுவனங்கள் 1997 முதல் குறைந்தபட்சமாக இருந்தன.

பலவீனமான ஆரம்ப மற்றும் பின்தொடர்தல் நிதிகளின் விளைவாக, என்.வி.சி.ஏ தரவு, கடந்த வருடம் நிதி (2,372) மற்றும் முதலீட்டுகளின் உண்மையான டாலர் மதிப்பு ($ 17.7 பில்லியன்) ஆகியவை 1996 முதல்.

விளைவுகளும்

சமீபத்திய ஆண்டுகளில் அதன் மோசமான நிதி செயல்திறன் காரணமாக, துணிகர மூலதனத் தொழில்துறை சுருக்கமாகக் குறைந்து வருகிறது. துவக்கத்தில் முதலீட்டாளர் முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்வதால், குறைந்துவரும் துணிகர மூலதனத் தொழில் என்பது, இந்த முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து அதிக வருவாய் ஈட்டுத்தொகை கொண்ட சிறு தொழில்முனைவோர் பணம் பெறுகிறார்கள் என்பதாகும்.

துணிகர மூலதன-ஆதரவு தொடக்க அப்களை வேலையில்லாமல் இருக்கக்கூடும் என்பதால் இது ஒரு சிக்கலாகும்- செல்வத்தை உருவாக்கும் நிறுவனங்கள். ஆய்வுகள், துணிகர மூலதனத்தை ஆதரித்த நிறுவனங்கள், வேலைகள் உருவாக்க தொடக்க சராசரியை விட 150 மடங்கு அதிகமாக இருக்கும் என்று காட்டுகிறது.

மூலதனத்தின் வேறு சில மூலங்கள் காணாமல் போன VC பணத்தை மாற்றியமைக்கும் சாத்தியம் இல்லை. ஏஞ்சல்ஸ் ஒரு நல்ல வேட்பாளர் அல்ல, ஏனென்றால் VC க்கள் செய்ததை விட அவற்றின் முதலீடுகள் மிகவும் சிறியவை. தனிப்பட்ட தேவதைகள் ஒரு $ 100,000 க்கும் அதிகமான முதலீட்டில் முதலீடு செய்கின்றன, மேலும் நான் வேறு இடங்களில் எழுதியுள்ளபடி, ஒரு தேவதூதர் குழுவின் சராசரி முதலீடு $ 250,000 க்கும் குறைவானதாகும். 2009 ஆம் ஆண்டு பிரைஸ்வாட்டர்ஹவுஸ் கூப்பர்ஸ் பணம் மரம் தரவில் சராசரியாக வட்டி மூலதன ஒப்பந்தத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட $ 6.3 மில்லியனைவிட இந்த எண்ணிக்கைகள் மிகக் குறைவு.

மேலும், முந்தைய கட்டுரையில் சுட்டிக்காட்டியுள்ளபடி, தேவதூதர் குழுக்கள் நிதியளிக்கும் நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கையை மீண்டும் குறைத்து வருகின்றன.

வங்கிகள் மற்றும் பிற கடன் வழங்குநர்கள் ஒரு மாற்று அல்ல. துணிகர முதலாளிகள் தங்கள் பணத்தை வைத்துள்ள அபாயகரமான இளம் நிறுவனங்களில் முதலீட்டிற்காக எதிர்பார்க்கப்படும் வருமான வீதத்தை உருவாக்குவதற்கு அவசியமான வட்டி விகிதங்களை அவர்கள் வசூலிக்கிறார்களானால், அவை வட்டிச் சட்டங்களின் விதிமுறைகளை இயக்கும்.

முந்திய சகாப்தத்தில் துணிகர மூலதன நிதியுதவி கிடைத்த உயர்ந்த தொழில் முனைவோர் வகைகளைத் தவிர்த்து, இன்றைய சந்தையில் விற்காமல், துணிகர மூலதனம் இல்லாமல் வேகமாக வளர ஒரு வழியைக் கண்டுபிடிக்கும் வரை சுருங்கி வரும் துணிகர மூலதனத் தொழில் உயர் வளர்ச்சிக்கு எதிர்காலம் அமெரிக்காவில் தொழில் முனைவோர்.

எடின்பரின் குறிப்பு: இந்த கட்டுரை முன்பு OPENForum.com என்ற தலைப்பில் வெளியிடப்பட்டது: "முதலீட்டு நிறுவனவாதிகள் பணம் சம்பாதிப்பது தோல்வியுற்றது தொழில் முனைவோர் பிரச்சினை." இது இங்கே அனுமதி மறுக்கப்பட்டது.

3 கருத்துரைகள் ▼