ஒவ்வொருவருக்கும் அடிக்கடி, என் நண்பர்களில் ஒருவர் வந்து, எனக்கு மிகவும் சுவாரஸ்யமான கேள்வியைக் கேட்கிறார், அதற்கு பதிலாக நான் செய்ய வேண்டிய வேலைகளைச் செய்வதற்கு பதிலாக, அதற்கு பதில் சொல்ல மணிநேரம் செலவிடுகிறேன்.
$config[code] not foundகடந்த வாரம், டெக் கோஸ்ட் ஏஞ்சல்ஸ் (மற்றும் ஃபிராங்க் பீட்டர்ஸ் ஷோ) என்ற ஃபிராங்க் பீட்டர்ஸ் அந்த கேள்விகளை என்னிடம் கேட்டார். உயர்ந்த வளர்ச்சித் தொடக்க நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு ஒரு நல்ல நேரம் என்று பலர் கூறி வருகின்றனர், ஏனென்றால் பொருளாதாரத்தில் முதலீடு செய்யப்படும் முதலீடுகளுக்கு மிக அதிகமான வருமானம் உள்ளது. இந்த கேள்வியை எனக்குத் தெரிவிக்கக்கூடிய புள்ளிவிவரங்கள் எனக்கு இருந்ததா என்று அவர் அறிய விரும்பினார்.
இந்த கேள்விக்கு நேரடியாக பதில் கிடைக்கும் எந்தவொரு பகிரங்கமாக கிடைக்கக்கூடிய தரவு எதுவும் இல்லை, ஆனால் ஒரு மதிப்பீட்டைக் கொடுக்கும் சில எண்களை என்னால் சேகரிக்க முடிந்தது. நான் 1985 முதல் 2008 ஆம் ஆண்டு வரை ஐபிஓ மற்றும் கையகப்படுத்துதல் மூலம் துணிகர மூலதன வெளியேற்றங்களின் டாலர் மதிப்பில் தேசிய துணிகர மூலதன அசோசியேசன் (என்விசிஏ) இலிருந்து தரவைப் பார்த்தேன். நான்காம் ஏழு ஆண்டுகளுக்கு முன்னர் துணிகர மூலதன ஒதுக்கீடுகளுடன் அந்த எண்ணிக்கையை நான் பொருத்தினேன். என் தர்க்கம், இது வி.சி.கள் முதலீடுகளை நடத்த முற்படும் காலம். எனவே, சராசரியாக, ஒரு வருடத்திலிருந்து வெளியேறும் மதிப்பானது, நான்கு முதல் ஏழு ஆண்டுகளுக்கு முன்னர் வழங்கப்பட்ட மதிப்பின் மதிப்பில் பிரதிபலிக்கிறது.
(இது ஒவ்வொரு கூட்டாட்சிக்கான வருவாய்க்கான முதலீட்டிற்கான உண்மையான வருவாயை நான் பார்த்திருக்கிறேன் என்பதால் இது ஒரு கச்சா தோராயமானது, இருப்பினும், அந்த தரவு கிடைக்கவில்லை.)
நான்கு, ஐந்து, ஆறு, ஏழு ஆண்டுகளுக்கு முன்னர் வெளியேறும் பொருட்களின் மதிப்பை நான் கணக்கிட்டேன். நான்காவது ஏழு ஆண்டு காலம் முழுவதும் சராசரியான பலவற்றில் கவனம் செலுத்தினேன், மேலும் ஐந்தாண்டு பலமுறை பகுப்பாய்வு செய்ய நேரிட்டது.
என் இறுதி படிப்பு பொருளாதார வருவாயின் பணியகத்திலிருந்து வருடாந்திர உண்மையான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருடாந்த வருமானம் வருடாந்த வருமானம் சம்பந்தப்பட்ட வருடாந்த வருமானம் தொடர்பாக தரவுகளை பெற்றுக்கொள்வதாகும். பல மடங்குகள் 1999 மற்றும் 2000 க்கும் அதிகமானவை என்பதால் நான் ஒரு ரேங்க் தொடர்பு இருப்பதை நான் கணக்கிட்டிருக்கிறேன். பல மற்றும் ஜிடிபி வளர்ச்சிக்கான ஸ்பியர்மேன் ரேங்க் தொடர்பு நான்கு ஆண்டுகளுக்கு சராசரியாக -0.49 மற்றும் ஐந்து ஆண்டு சராசரிக்கான -0.45. (இருவரும் <0.05 மட்டத்தில் புள்ளியியல் ரீதியாக கணிசமான எண்கள் இருந்தன.)
இந்த பகுப்பாய்வு மிகவும் கச்சாத்துடனானது என்பதோடு, பல ஆண்டுகளில் பல ஆண்டுகளில் துணிகர மூலதன முதலீடுகள் பற்றிய தரவு இல்லாததால், பொருளாதாரம் இப்பொழுது மோசமாக உள்ளது, மோசமான பொருளாதார முறைகளில் செய்யப்பட்ட முதலீட்டு மூலதன முதலீடுகள் நல்ல காலங்களில் செய்யப்பட்டதைவிட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்று தரவு தெரிவிக்கிறது.
இந்த முதலீட்டு முறை ஏன் உள்ளது என்பதற்கு எனக்கு எந்த ஆதாரமும் இல்லை. பொருளாதாரம் சுழற்சிகளிலும், துணிகர மூலதன முதலீடுகளாலும் மோசமான ஆண்டுகளில் செய்யப்படுவது பொருளாதாரம் நன்றாக இருக்கும்போது வெளியேறும் நிலைக்குச் செல்லும். அல்லது மோசமான பொருளாதார முறைகளில் செய்யப்பட்ட நிறுவனங்களின் குறைந்த மதிப்பீடுகளால் இது ஏற்படலாம்.
எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், மோசமான பொருளாதாரத்தில் செய்யப்பட்ட விசி முதலீடுகள் நல்ல முதலீடுகளாக மாறினாலும், மற்றவர்கள் பயந்தால் பேராசை கொள்ளுங்கள்.”
* * * * *
எழுத்தாளர் பற்றி: ஸ்காட் ஷேன் A. மலாச்சி மிக்ஸன் III, கேஸ் வெஸ்டர்ன் ரிசர்வ் பல்கலைக்கழகத்தில் தொழில் முனைவோர் படிப்புகளின் பேராசிரியர். அவர் ஒன்பது புத்தகங்களின் ஆசிரியர் ஆவார் ஃபூல்ஸ் கோல்ட்: த ட்ரூத் பிஹைண்ட் ஏஞ்சல் முதலீடு அமெரிக்காவில்; தொழில் முனைவோர் உத்தேசம்: தொழில், முதலீட்டாளர்கள், மற்றும் கொள்கை வகுப்பாளர்கள் வாழ்கின்ற விலை உயர்ந்த சொத்துக்கள்; கனிம நிலத்தைக் கண்டறிதல்: புதிய முயற்சிகளுக்கான அசாதாரண வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண்பது; மேலாளர்கள் மற்றும் தொழில் முனைவோர்களுக்கு தொழில்நுட்ப வியூகம்; மற்றும் ஐஸ் கிரீம் முதல் இணையம்: உங்கள் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் இலாபத்தை ஓட்டுவதற்கு உரிமையை பயன்படுத்துதல்.
6 கருத்துரைகள் ▼
