ஸ்மார்ட் பிசினஸ் அட்மினிஸ்ட்ரேஷன் (SBA) அண்மையில் ஆரம்பகால ஆரம்ப கண்டுபிடிப்பு நிதியத்தின் துவக்கத்தை அறிவித்தது, இது ஒரு வருடத்திற்கு 200 மில்லியன் டாலர்களை ஈக்விட்டி நிதிக்கு வழங்கும் "அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில்," க்கு "ஆரம்ப கட்ட நிறுவனங்கள் அது மூலதனத்தை அணுகுவதற்கு சிரமமான சவால்களை எதிர்கொள்கிறது, குறிப்பாக அவசியமான சொத்துக்கள் அல்லது பாரம்பரிய வங்கி நிதிக்கான பணப் பாய்வு இல்லாமல்."
$config[code] not foundJump Jump of Ray Leach புதிய நிதியுதவி அதிக சாத்தியமான நிறுவனங்களின் நிறுவனர்களுக்கு கிடைக்கும் மூலதன அளவை வியத்தகு அளவில் அதிகரிக்கும் என்று அமெரிக்கா வாதிட்டது. நான் மறுக்கவில்லை. நிரல் எதிர்பார்க்கப்படும் தாக்கம், கிடைக்கும் மூலதனத்தில் அதிகரிக்கும் அதிகரிப்பு, நிதி நிறுவனங்கள் அல்லது உருவாக்கப்பட்ட வேலைகள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அளவிடப்படும் போது மிகக் குறைவாக இருக்கும்.
புதிய திட்டம் வழங்கும் என்று லீச் கூறுகிறது "கூடுதல் நிதி … என்று … 2010 இல் ஆபத்து முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு மொத்த மூலதன கிட்டத்தட்ட 10% …. மற்றும் அனைத்து விதை மற்றும் ஆரம்ப கட்ட மூலதனத்தின் 28% கடந்த ஆண்டு முதலீடு. " இந்த எண்களால் நிரல் பாதிப்புக்கு மூன்று காரணங்கள் இருப்பதாக நம்புகிறேன்.
முதல், SBA ஆரம்ப நிலை கண்டுபிடிப்பு நிதி அரசாங்க மற்றும் தனியார் துறை நிதிகளின் 1: 1 போட்டிக்கு அழைப்பு விடுக்கிறது. ஆனால் அத்தகைய போட்டியை அடைய முடியாது. தனியார் துறை முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் போட்டியில் இல்லாத நிலையில் முதலீடு செய்த பணத்தை அளிப்பதன் மூலம் பொருந்தும் நிதிகளுக்கு விண்ணப்பிக்கின்றனர்.இதன் விளைவாக, பொருந்தும் திட்டங்கள் பெரும்பாலும் அதிகரித்த மூலதனத்தை அதிகரிக்கும் அதிகரித்த அரசாங்க நிதியத்தின் அளவை அதிகரிக்கின்றன, அதிகமான நிதி மற்றும் தனியார் துறையின் போட்டியால் அல்ல. (லீச் சரியானது என்று நான் நினைக்கிறேன் மற்றும் தனியார் துறை முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு நடந்துகொள்வார்கள் என்பது பற்றி நான் தவறாக நினைக்கிறேன் என்றால், இந்த திட்டத்தின் தாக்கத்தை மதிப்பிடுவதற்கு கீழே காட்டப்படும் எண்களை இரட்டிப்பாக்க வேண்டும்.)
இரண்டாவது, லீச் $ 1 பில்லியன் ஆரம்ப நிலை கண்டுபிடிப்பு நிதி ஒப்பிட்டு அதிக சாத்தியமான முயற்சிகளில் ஆண்டு சமபங்கு முதலீடுகள். எவ்வாறெனினும், SBA ஒரு ஐந்து வருட காலத்திற்கு $ 1 பில்லியன் செலுத்துகிறது. எனவே, புதிய திட்டத்தை வழங்கும் கூடுதல் தொகைகளை மதிப்பிடுவதற்கு, அதே நேரத்தில், முதலீட்டாளர்களால் வழங்கப்பட்ட மூலதன அளவுக்கு $ 1 பில்லியன் நிதியை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க வேண்டும்.
மூன்றாம், அதிக சாத்தியமான முயற்சிகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக சந்தையின் அளவை மதிப்பிடும் போது, தேவதை முதலீட்டாளர்களை கருத்தில் கொள்வதில்லை. ஆனால் தேவதைகள் துணிகர முதலீட்டாளர்களாக அதிக திறன் வாய்ந்த நிறுவனங்களில் பணத்தை முதலீடு செய்கின்றனர், மேலும் விதை மற்றும் தொடக்க நிலை நிதியுதவி ஆகியவற்றின் சிங்கப்பகுதிக்கான கணக்கு.
வணிக தேவதைகள் முதலீடு செய்துள்ள பணத்தை உள்ளடக்கியிருந்தால், அதே நேரத்தில், முதலீட்டு மூலதன சந்தையின் அளவுக்கு புதிய நிதிகளை ஒப்பிடுகையில், SBA திட்டத்தின் மூலம் வழங்கப்படும் கூடுதல் ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் அளவு மிகவும் சிறியதாக உள்ளது. நியூ ஹாம்ப்ஷயர் இன் சென்டர் ஃபார் வென்ச்சர் ரிசர்ச் (சி.வி.ஆர்) மற்றும் நேஷனல் சயின்ஸ் ஃபவுண்டேஷன் (என்எஸ்எஃப்) பல்கலைக்கழகத்தின் படி, தேவதை முதலீட்டாளர்கள் 2006-2010 இலிருந்து இளம் நிறுவனங்களுக்கு 105.4 பில்லியன் டாலர்களை அளித்தனர். தேசிய துணிகர மூலதன அசோசியேஷன் (NVCA) நிறுவனம், அதே நேரத்தில், நிறுவனங்களில் 124.1 பில்லியன் டாலர்களை இளம் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ததாக தெரிவிக்கிறது. எனவே, SBA திட்டம் அதிக சாத்தியமான துணிகர மூலதன சந்தையின் அளவு 0.4 சதவிகிதம் அதிகரிக்கிறது.
கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 6,7 பில்லியன் டாலர் துணிகர மூலதனமானது விதை மற்றும் தொடக்க நிலை முயற்சிகளுக்கு சென்றுவிட்டதாக என்விசிஏ மதிப்பிடுகிறது, CVR கணக்கின்படி, $ 40.3 பில்லியன் டாலர்கள் தேவதை பணத்தை இந்த கட்டங்களில் வணிகத்தில் முதலீடு செய்ததாக கணக்கிடுகிறது. எனவே, புதிய SBA திட்டத்தின் அனைத்துப் பணமும் விதை மற்றும் தொடக்க நிலை முயற்சிகளுக்கு செல்கிற போதிலும், உயர்ந்த தொழிற்துறைகளுக்கான ஆரம்ப கட்ட ஈக்விட்டி மூலதன சந்தையின் அளவு 2.1 சதவிகிதம் அதிகரிக்கும்.
ஆரம்பகால முதலீட்டு திட்டம் ஒரு சிறிய எண்ணிக்கையிலான வணிகங்களுக்கு நிதியளிக்கும். சராசரி வருமான மூலதன ஒப்பந்தம் கடந்த வருடம் $ 6.7 மில்லியனாகவும், 2009 ல் சராசரி விதை அல்லது தொடக்க நிலை மயமாக்க மூலதன ஒப்பந்தம் (தரவு கிடைக்கக்கூடிய சமீபத்திய ஆண்டு) $ 5.2 மில்லியனாக இருந்தது என NVCA புள்ளிவிவரங்கள் தெரிவிக்கின்றன. அந்த முதலீட்டு அளவுக்கு, புதிய SBA திட்டம் 30 துணிகர மூலதன ஒப்பந்தங்கள் அல்லது 39 விதை அல்லது தொடக்க நாளொன்றில் முழு நாட்டினுள் ஆண்டு தொடக்க முதலீட்டு மூலதன ஒப்பந்தங்கள் சேர்க்கும். புதிய நிதி, சராசரி ஒப்பந்தத்தின் அளவு அதிகரிக்காது என்று நாம் கருதினால் தான். நாம் தேவதூதர்களைப் பார்த்தால் எண்கள் சிறப்பாக இருக்கும். சி.வி.ஆர் மற்றும் என்எஸ்எஃப் ஆகியவற்றின் மூலம் சராசரியாக தேவதூதர் ஒப்பந்தத்தின் அளவு $ 337,000 அளவிற்குக் கொடுக்கப்பட்டால், புதிய திட்டத்தில் இருந்து வருடத்திற்கு 593 புதிய தேவதை ஒப்பந்தங்கள் கிடைக்கும்.
நாம் பேசுவதை அதிகரிக்கும் அளவிற்கு ஒரு உணர்வு கொடுக்க வேண்டும், அமெரிக்காவில் 366 மெட்ரோபோலிட்டன் புள்ளிவிவர பகுதிகள் (MSA) உள்ளது - மினியாபோலிஸ்-செயின்ட் போன்ற இடங்கள். பால், மினசோட்டா, ஃபீனிக்ஸ்-மெசா-ஸ்காட்ஸ்டேல், அரிசோனா, மற்றும் ஆர்லாண்டோ-கிஸிம்மி-சான்ஃபோர்ட், புளோரிடா. அனைத்து SBA பணம் தேவதை ஒப்பந்தங்கள் சென்றார் என்றால், புதிய SBA திட்டம் சராசரியாக பெருநகர பகுதியில் ஒவ்வொரு இரண்டு ஆண்டுகளில் மூன்று தேவதை ஆதரவு நிறுவனங்கள் விட சற்று கூடுதலாக நிதி சேர்க்க வேண்டும்.
நேரடி வேலை உருவாக்கம் விளைவுகள் இங்கே மிகவும் சிறியதாக இருக்கும். NSF மற்றும் CVR பகுப்பாய்வு வணிக தேவதைகள் முதலீடு ஒவ்வொரு கூடுதல் $ 130,000 ஒரு தேவதை ஆதரவு நிறுவனம் இன்னும் ஒரு வேலை வழிவகுக்கிறது என்பதை குறிக்கிறது. அதாவது, புதிய SBA திட்டம் வருடத்திற்கு 1,538 வேலைகள் உருவாக்க வேண்டும் அல்லது சராசரியாக எம்எஸ்ஏவில் ஆண்டு ஒன்றுக்கு 4.2 வேலைகள் உருவாக்க வேண்டும். பொருளாதாரம் ஒரு ஆழ்ந்த மந்தநிலையில் மார்ச் 2008 மற்றும் மார்ச் 2009 க்கு இடையில் 14 மில்லியனுக்கும் அதிகமான புதிய வேலைகளை உருவாக்கியதாக கணக்கிடப்பட்ட ஒரு பொருளாதாரத்தில் உருவாக்கப்படும் புதிய வேலைகளின் எண்ணிக்கை இது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.
மக்கள் புதிய SBA திட்டங்களைப் பற்றி பேசுகையில் நான் மகிழ்ச்சியடைந்தாலும், விவாதம் மிகவும் முக்கியமானதாக இருக்க வேண்டும் என்று நான் நினைக்கிறேன். நிர்வாகத்தின் முயற்சிகளை சலித்துக்கொள்வதற்கு மாறாக, அறிமுகப்படுத்தப்படும் திட்டங்களின் எதிர்பார்க்கப்படும் தாக்கத்தை நாம் கவனமாக ஆராய வேண்டும்.
3 கருத்துரைகள் ▼
